H2: PPA e SMI: Teoria da Paridade do Poder Aquisitivo e o Sistema Monetário Internacional

Teoria da Paridade do Poder Aquisitivo (PPA)

Ideia Geral

O valor da moeda de um país, em relação a outra, é determinado pelo seu poder de compra.

Aplicações da Teoria da Paridade do Poder Aquisitivo

A teoria do poder de compra é utilizada de duas formas:

1. Abordagem Contábil: Utilizar a paridade cambial do poder de compra para realizar comparações de contabilidade social.
2. Abordagem Teórica: Como uma teoria que explica a relação a ser mantida entre os níveis de preços e a taxa de câmbio.

Fatores que Determinam Variações na Paridade Cambial

Alterações na paridade monetária, ou no valor de troca externa da moeda, são determinadas por:

• Desequilíbrios persistentes ou equilíbrio fundamental do balanço de pagamentos.

A paridade pode ser modificada no sentido de alta (reavaliação) ou baixa (desvalorização), dependendo se há um superávit ou um déficit excessivo, respetivamente.

Impacto da Desvalorização

A desvalorização permite aos exportadores receber maiores rendimentos em moeda nacional, influenciando as alterações nos preços internacionais.

Sistema Monetário Internacional (SMI)

O SMI é o conjunto de regras e instituições que:

• Regula a atividade comercial e os fluxos financeiros internacionais entre os países.
• Regula pagamentos e recebimentos decorrentes de transações econômicas internacionais.

Seu principal objetivo é gerar e facilitar o fluxo de caixa internacional.

Estrutura e Componentes do Sistema Monetário

1. Ajuste: Mecanismos para corrigir desequilíbrios reais (medidos pelo balanço de pagamentos) que afetam a relação entre as moedas.
2. Liquidez: Decisão sobre quais ativos servirão como reserva, formas de criá-los e a oportunidade de utilizá-los para cobrir desequilíbrios no balanço de pagamentos.
3. Gestão e Divisão: Participação e competição entre organizações mais ou menos centralizadas, como o Fundo Monetário Internacional (FMI) e os bancos centrais de cada país.
4. Confiança: A capacidade de construir a confiança nos três componentes anteriores para garantir a estabilidade do sistema.

Funções Secundárias Derivadas do Sistema

1. Atribuir a Senhoriagem da Moeda: Lucros obtidos pela impressão de dinheiro, ou seja, a diferença entre o custo de emissão e o valor nominal do dinheiro.
2. Concordar com Regimes Cambiais.
3. Definir Mecanismos de Taxas de Câmbio: A função mais discutida, que define os mecanismos através dos quais as taxas de câmbio são fixadas (exemplo: taxa de câmbio flexível).

Princípios do Sistema Monetário Internacional

• O SMI passa a existir quando as relações econômicas bilaterais evoluem para uma estrutura capaz de estabelecer acordos ou imposições mais ou menos multilaterais.
• Historicamente, buscou-se uma moeda única de referência, meta que foi alcançada pelo dólar dos EUA.
• As principais mudanças manifestaram-se claramente em 1870, consolidando a ideia de que é essencial dispor de regras para a avaliação das diferentes moedas.