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Avaliação de Ações

Análise Fundamental e Valorização de Ativos

Análise Fundamentalista: Visa determinar o valor intrínseco de um ativo financeiro.

Valor Intrínseco: Valor presente dos fluxos de caixa que o ativo irá gerar no futuro, atualizado à taxa de desconto adequada, baseada no risco do título.

Aspectos da Análise Fundamental:

Análise Externa:

As variáveis que afetam o ambiente geral, a economia e a indústria.

a) Ambiente Geral:

• Cenário Econômico: Inflação, taxa de juros, PIB, etc.
• Ambiente Social: Mercado de trabalho, conflitos laborais, relações sindicais, etc.
• Política: Fiscalidade, política governamental, cenário internacional, etc.
• Tecnologia: Desenvolvimento de novas tecnologias, P&D, etc.

b) Análise Setorial Específica:

Classificação dos Ativos

Ativo Circulante: Demonstra todos os ativos (bens e direitos da empresa) que serão ou poderão ser movimentados em até 360 dias (ano fiscal).
Exemplos: Caixa, bancos, estoques, contas a receber, etc.

Ativo Não Circulante: Demonstra todos os bens e direitos que serão ou poderão ser movimentados após 360 dias.
Exemplo: Realizável a Longo Prazo (contas a receber com mais de 360 dias para receber).

Imobilizado: Bens imóveis da empresa que esta não tem a intenção de vender. Servem para o funcionamento da empresa.
Exemplos: Fábrica, veículos, equipamentos, etc.

Investimentos: Valores aplicados com resgates superiores a 360 dias, ou investimentos em ações sem intenção de venda, compra de terrenos, etc.

Intangível:

2.1 Necessidade de Armazenamento. A conservação é uma das principais atividades da função logística de uma empresa. Este armazenamento é necessário para atender à demanda, o estoque. Nas empresas industriais, existem dois tipos básicos de armazéns. O armazenamento de matérias-primas e outros suprimentos tem a missão de evitar uma paralisação do processo de produção devido à falta de matérias-primas ou a problemas de abastecimento. O segundo armazém é o de produtos acabados, que a empresa utiliza para cumprir pedidos imprevistos. Em empresas comerciais, armazéns de produtos existentes lidam com possíveis atrasos de fornecedores e evitam rupturas de stock.

2.2 Atividades de Armazenagem. As atividades comuns em um armazém... Continue a ler "Gestão de Armazenamento e Logística Empresarial" »

Seção 1: Empréstimos Marítimos Primitivos

O primeiro texto onde aparecem os empréstimos do mar são as Leis de Manu, na Índia, 10 séculos antes de Cristo, que mencionam emprestar dinheiro para realizar uma atividade marítima. Na Grécia, existiam dois modos: um empréstimo para uma viagem de mar (ida ou retorno) para uma única viagem, e a segunda variedade, que é o empréstimo de ida e volta. Temos o Eteroploun, o Anfoteroploun e o suposto Anfoteroploun, no qual se paga dinheiro para a conclusão de uma ida e volta. O Eteroploun presta-se a fazer uma viagem única.

O primeiro método envolve o credor não viajar a bordo do navio, enviando uma pessoa de confiança; no outro método, o credor costuma viajar a bordo para controlar o mutuário.... Continue a ler "História do Direito Marítimo: Empréstimos e Fretamento" »

Tipos de Empresas

Classificação por Capital

Públicas

Empresas públicas são pessoas jurídicas de direito público, propriedade do Estado, com duração indeterminada. Destinam-se a implementar políticas governamentais, representando o Estado no desenvolvimento e controle de operações e atividades produtivas e de serviços consideradas estratégicas para a segurança nacional. Realizam o planejamento, programação, financiamento, regulamentação, execução de obras, projetos de investimento, consultoria e assistência técnica. O capital pertence ao Estado e sua finalidade é atender às necessidades da sociedade.

Privadas

O capital é detido por investidores privados, com objetivo de lucro. Podem ser nacionais ou estrangeiras.

Classificação

Produção Empresarial

As pessoas têm necessidades satisfeitas por bens e serviços que consomem. As empresas estão produzindo. As empresas querem lucrar com a produção e venda de seus produtos. Estes combinam um Fator de Produção (FP) que dependem da tecnologia para seus produtos. A empresa é uma realidade heterogênea e há muitos tipos. Critérios de avaliação:

• Tamanho: Pequenas, médias e grandes empresas. Analisamos o número de empregados, capital, vendas e lucros.
• Propriedade: Pública, privada (gestão) e mista (governo e privado).
• Setor: Tipo de atividade (Setor 1, 2, 3).
• Legal: A opção legal define diferentes obrigações para o empregador (SA, SL, SC).

1. A Função de Produção da Empresa

A meta da empresa é o lucro com a... Continue a ler "Função de Produção, Produtividade e Custos Empresariais" »

Produto real

Produto real = produto nominal / nível geral de preços

Curva de oferta agregada

A formação da curva de oferta agregada depende da hipótese sobre o nível do produto corrente da economia:

• Economia com desemprego de recursos;
• Economia com pleno emprego de recursos;
• Economia com alguns setores em desemprego e outros em pleno emprego.

Inflação e capacidade produtiva

Economia com inflação: ocorre quando a demanda agregada de bens e serviços supera a capacidade produtiva da economia.

Instrumentos de política fiscal

Instrumentos de política fiscal:

• Diminuição dos gastos públicos;
• Elevação da carga tributária sobre bens de consumo, desestimulando gastos em consumo;
• Elevação das importações pela redução de tarifas e barreiras.

Exemplo de Análise SWOT: Nova Distribuidora

Este exemplo de Análise SWOT é baseado em uma situação imaginária. O cenário é uma empresa de fabricação, business-to-business, que historicamente recorria a distribuidores para levar os seus produtos aos clientes finais. A oportunidade e, portanto, o objeto desta análise SWOT, é a empresa criar uma nova unidade de negócio própria para distribuir os seus produtos diretamente a clientes finais em determinados setores que não estão sendo adequadamente cobertos pelos seus distribuidores atuais.

Objeto da Análise

Criação de uma empresa distribuidora própria para acessar segmentos de clientes finais que atualmente não são desenvolvidos pela rede existente.

Forças (Strengths)

• Controle

Razões para o Comércio Internacional

Os países participam do comércio internacional por duas razões principais:

• Diferem uns dos outros em termos de clima, terreno, capital, trabalho e tecnologia.
• Procuram obter economias de escala na produção.

O modelo Ricardiano baseia-se nas diferenças tecnológicas entre os países, refletidas em distintas produtividades do trabalho.

Este modelo foca nas vantagens comparativas (ou relativas), um conceito central na teoria do comércio internacional. Nele, os países especializam-se nos bens ou serviços que produzem relativamente melhor.

O Conceito de Vantagem Comparativa

Um país possui vantagem comparativa na produção de um bem se o custo de oportunidade da produção desse bem, em termos de outros... Continue a ler "Modelo Ricardiano: Vantagem Comparativa e Comércio" »

Revisão de Conceitos Essenciais de Microeconomia

1. Classificação dos Bens: Normais, Inferiores e de Capital

Explique as diferenças conceituais a respeito das classificações dos bens no que se refere a bens normais, inferiores e bens de capital.

2. Produção, Fatores e Prazos

A produção é o processo de transformação de fatores de produção em produtos e serviços para venda no mercado, e a função de produção tem por finalidade relacioná-la com as quantidades físicas dos fatores de produção. Por outro lado, a função de oferta relaciona...

Gabarito: Definições de Fatores e Prazos

• Fatores Fixos de Produção: Permanecem inalterados quando a quantidade produzida varia.
• Fatores Variáveis: Alteram-se quando a quantidade produzida